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说明: 来源:金投信托网       资管产品,是获得监管机构批准的公募基金管理公司或证券公司,向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人,由托管机构担任资产托管人,为资产委托人的利益,运用委托财产进行投资的一种标准化金融产品。      资产管理业务是指证券公司或基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人,由托管机构担任资产托管人,根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制,对特定客户资产进行经营运作,为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务。     而目前资管业务用来发行固定收益类信托产品,是证监会提倡的金融创新的结果,未来基金资管和券商资管用来分拆信托或发起类信托产品是一种趋势。基金资管是证监会监管的产品之一,证监会监管产品统一要求资金托管某一指定银行,基金资管及券商不能接触客户资金,来保证资金安全。主要区别如下:     1)本质相同,只是通道不同,即发行主体不同:一个是信托公司,一个是资产管理公司,系公募基金公司的子公司,目前全国有32家有这样的资格发行(截止7月5日);     2)监管不同:信托是银监会监管,资管计划是证监会监管;     3)报备次数不同:信托报备银监会1次,募集满即可成立;资管计划要报备2次,募集开始时报备1次,募集满后验资报备1次,验资2天后成立;    4)小额数量不同:信托300万以下小额50个,资管计划小额可以有200个;资管项目的优势:    1)收益方面:资管业务是去...
说明: 来源:第一白银网 作者:蔡长青         如今,投资理财的方式数不胜数,其中就有信托。但是,很多人都对信托公司到底是做什么的表示不理解,今天,我们就简单的从委托人数量、信托公司的风险程度,对信托公司的业务作了以下简单的分类:  一、最简单的  银行:今年任务重、压力大、监管严,有钱放不出去,怎么办啊?  信托:大哥,找我啊!只要你出钱,你承担商业风险,我来当通道,你说把钱给谁就给谁!  银行:怎么收费?  信托:全国68家信托公司都能干这事儿,能接到这活儿就是抬举我,您看着办。  资金由一个委托人提供,用途由委托人指定,风险由委托人承担,信托公司只干签合同、办抵押这类事务性管理工作,这就是单一通道类业务。  二、比较简单的  银行:兄弟,这是我的授信客户,资质好信用高现金流强,但是贷款额度用完了,想办法帮忙解决一下他的融资需求?  信托:行啊!我为他们量身设计交易结构,保证满足客户的的资金需求,也不违反监管部门的规定。  银行:产品设计好了去联系我的私人银行部,它有大把身家上亿的土豪,钱多得不知道干什么,正好买你的信托产品。  信托:有哥这句话,这事一定成!  资金由银行的客户提供,用途由银行事前确定,风险由银行的客户承担,信托公司只负责设计交易结构、满足监管要求和融资方需求,这就是集合通道类业务。  三、有技术含量的  融资人:过年要给农民工发工资啊,缺钱啊,有没有好心人借我一点啊?  信托:咋不找银行呢?  融资人:银行速度慢啊,贷款金额少啊,拿到钱了不让用啊!  信托:那你找对人了。如果咱项目稳定可靠,只要过得了风控,报得了银监,给得起成本,咱们就开搞。  融资人:你有钱么?  信托:我自己卖信托产品啊!一次出手几百万的高净值客户大把抓,都愿意买信托产品。  融资人:融资成...
说明: 来源:财经综合报道 作者:         有专家认为,慈善信托为公益环境开拓了新视野,更意味着金融机构走进慈善市场。然而,“慈善信托”实施中对于“谁作为慈善信托受托方”这一问题,目前仍颇具争议。  日前,广州首家市场化遗嘱库开业,其联合了一群专业律师、理财规划师和慈善公益人士共同加入,不但为60周岁以上人士和特定人群减免收费,更是会捐赠部分盈利参与“尊老扶老、恤孤助学、慈善信托”等公益活动。  根据慈善法第48条规定:“慈善信托的受托人可以是委托人信赖的慈善组织或者金融机构,也可以是具有完全民事行为能力的自然人。”在这些慈善信托项目成功备案之中,慈善基金会普遍担任委托人、执行人或顾问的角色;而受委托的一方,几乎是信托机构,鲜见基金会的身影。  慈善信托的受托人角色该如何定位的问题,今年深圳举行的第五届慈展会上,引起专家的研讨。我国对“慈善信托”一直持支持态度。  现在慈善信托的出现,捐赠人的权利和地位将大幅度上升。有专家说道“按照规定,受托方对委托人的资金要另设专户管理,不管机构遇到什么财务问题,都不会影响慈善信托的执行。为此,可预见的是,大量的捐赠人特别是捐赠数额巨大的那部分人,将会选择慈善信托,而当中的受托角色,更多人愿意选择有金融专业背景的信托公司。”  有专家认为,在“慈善信托”行为中“不管谁来管理善款,目的都是从事慈善,传统慈善基金会和信托公司之间完全可以互利互补。”  不少专家认为,信托公司和基金会在较大程度上有着天然的互补性。基金会在小额公众捐赠资金的募集和慈善项目的实施上具有优势,而慈善信托在面对诸如企业、高净值人群的大额捐赠和慈善财产投资管理、账户管理和信息披露等方面具备优势。  在慈善信托计划中,将信托公司与基金会共同列入受托方,也就能实现这种互补了。未来,以慈善...
说明: 来源:财经综合报道 作者:安信证券   信托业的冬天:增速下滑,违约上行。2008年至2012年间,受益于社会融资需求高涨以及银信合作,信托行业高速发展。但2012年以来经济增速开始趋缓,在监管层加强信托行业监管的同时,保险、券商资管、基金子公司与私募发展迅速,“类信托”产品推行,具有更高收益率,且与银行合作时不受银信合作监管的限制,对信托行业造成了较大的冲击,信托增速开始下滑,违约事件也开始逐步暴露。  券商和基金监管趋严,信托发展空间打开。随着2016年以来监管层对券商资管和基金子公司监管的趋严,券商资管和基金子公司将逐步失去价格的优势,而未来银行理财新规的落地,将使得信托牌照的价值更加凸显,银信规模占比预计将得以回升,信托的发展空间得以扩大。  (1)券商风控新规带来净资本压力,压缩券商资管定向理财通道业务规模。定向理财通道业务所需计提的风险资本准备比例将全面攀升,预计将对券商带来净资本的压力,进而使得券商资管难以通过低费用来与信托进行业务方面的竞争,券商资管中通道类业务规模将受到压缩。  (2)“资管八条底线”及《基金子公司风控指引》使基金子公司业务发展受限。根据规定,基金子公司新开展的通道类业务均需按照要求(最高3%)计算风险资本,并根据特定客户资产管理业务全部管理费收入的10%计提风险准备金(计提总额以基金子公司管理资产规模净值的1%为上限),基金子公司在费用上面的优势将不复存在。  (3)银行理财新规提升信托公司牌照价值。银行理财新规要求银行理财资金投资非标资产只能通过信托计划实现,意味着此前在该领域与信托存在竞争关系的券商、基金等机构的资管计划将退出,信托公司的牌照优势更加凸显,银信规模占比有望回升。  实际利率下行,不良率将边际改善。  (1)实际利率持续下行。2014年以来10年期国债收益率持续下行,从峰值的4.6...
说明: 来源:大洋网-广州日报 作者:倪明       楼市调控政策密集发布,房价或见顶的讨论不绝于耳,房地产信托还值得投资吗?记者调查发现,房地产信托投资热没有降温,专家指出,投资者要注重风险控制,优先选择北上广深一线城市的房地产信托项目。  自2015年以来,在信托资金投向中,房地产行业占比一度整体呈下滑趋势。但伴随着楼市回暖,房企的资金缺口加大,房地产信托再次充当了房企的重要融资渠道,经历一年多萎缩的房地产信托,发行规模大幅跳涨。  用益信托数据显示,2016年1~8月份,集合信托市场上共计发行595只房地产信托产品,发行规模达1549.16亿元,同比上涨13.7%。仅9月第三周成立的60款集合信托产品中,房地产领域共成立9款产品,募集资金28.03亿元,融资规模居首,占信托募资总额的30.45%。数据还显示,房地产业务已成为一些信托公司拉动今年盈利增长的首要业务。今年以来发行房地产信托的公司有49家,在全部68家信托公司中占比达72%。前8个月,房地产信托发行规模达50亿元以上的信托公司多达8家。  用益信托网显示,国庆后没有新发行的房地产信托产品。虽然信托公司放缓房地产信托发行的脚步,但投资者热情不减。10日,安信信托预售广州荔湾区一款房地产信托项目,不仅预期收益仍高达7.3%~8%,还首次推出项目现场实地考察,让投资者深入了解新项目的具体情况和已投项目的投后运行情况。  中融信托公司的工作人员告诉记者,现在的房地产信托产品有融资型和投资型两种,二者最大区别在于运作主体完全不同,前者主要由房地产公司提供相应信托资金回购或资产抵押条款,或信托公司受让房地产公司相应债权形式发行信托产品融资,信托公司仅仅充当贷款中介角色;而后者在实际运作过程中,信托公司必须参与房地产项目开发进程,并从项目开发收益中分得一杯羹...
说明: 本文摘自  证券时报 光大兴陇信托  发展研究与战略管理部 罗凯  近年来,随着信托业三大红利的消退,传统融资型业务模式和盈利模式逐渐难以为继,信托公司同质化竞争加剧,行业资本利润率和人均利润不断走低,各项经营指标呈现分化态势,轮番增资扩股,因果相循,陷入“夸父追日”般的窘境。  毫不危言耸听地说,未来数年我国信托业经营业绩仍将继续分化,能够率先实现盈利模式转型和创新发展的信托公司,将可能建立起快速发展的业务平台,而那些无法成功完成盈利模式转型的信托公司,其发展空间将会越来越窄,直至被并购或退出市场。  三大怪现象  在经历近十年黄金发展期后,信托业近年来呈现出三个怪现象。  一是规模增,盈利减。自2013年下半年以来,信托业资产总规模增速回落的同时继续保持增长,但信托项目收益率、信托报酬率等反映信托业为客户和自身盈利的能力指标总体呈下降态势。  二是创新多,盈利难。随着我国金融改革创新不断推进、投资环境逐渐完善、投资者理财需求渐趋多元化以及金融深化推动信托广度与密度不断提高,信托业创新转型不断发力,热点频出,土地流转信托、互联网信托、家族信托、消费信托、慈善信托、海外信托等新兴业务纷纷取得突破,信托业有效供给不断增加、产品线日趋丰富多样化。但同时,其中的部分创新业务确也因只赚吆喝不赚钱而逐渐遭遇行业的冷遇。  三是主业充门面,副业管吃饭。行业营业收入增速放缓,非主业的固有收入占比显著增加,作为主业的信托业务反成了冲量、赚规模的“庶长子”;行业利润结构也同此。再单看信托业务板块,投资类、主动管理类业务的比重在不断上升,尽管传统融资型和通道型信托业务在规模上仍然举足轻重,可是在贡献收入上,规模仍偏小的投资类、主动管理类业务在其中的比重却令人刮目相看。  关心信托业的人们不禁要问——这究竟是怎么了?问题到底出在哪里?  四大成因分析  首先,信托业缺乏真正具...
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