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说明: 来源:理财周刊 发布时间:2016年 作者:张安立        当你关注理财收益率时,有没有发现同为“收益率”,却可能有不同的含义,最终产生不同的回报?  收益率是很多人在评价理财产品时最先关注的,大家总觉得“数字不会骗人吧”。但你有没有想过,即便都被称为收益率,最终带来的实际回报却是不同的。比如单利与复利、年化收益率与实际收益率、还有隐藏在产品中的起息日、到账日等等。细微的差异,也可能给你的投资带来不同的效果。  收益率=年化收益率?  “您好,我们是某某集团下属的理财公司,现在有一款收益率10%的产品正在发售,您有兴趣吗?”  “年化10%,这么高?”  “您好,这款产品的期限是3年,有良好的风控保障哦!”  “那到底是不是年化10%的收益率?”  “是3年到期后一共可以获得10%的收益。”  ……  这样的理财产品你是否遇到过呢?表面看,10%的收益率还真是高,但仔细一听,原来是3年10%,这其中的差距可大了。  通常情况下,我们会习惯性地认为,理财产品亮出的收益率就是年化收益率,其实不然,有些销售人员为了将产品包装好看,会对其加以掩饰,投资者稍不留神,就会中招。  年化收益率VS实际收益率  “这产品收益看着挺高的,怎么到期就这么点?”孙小姐前不久投了5万元购买了一款年化收益率9%的产品,本想着这样的收益率算是当前市场上高水平的了,可到期实际的收益才不到400元。究竟是怎么回事呢?  原来,这款产品是某家理财公司为了招揽新客特别推出的,产品的期限只有30天,而产品介绍中的9%是指年化收益率,并非实际收益率,所以最终,孙小姐的实际收益就与预期产生了较大的差距。  那么,我们平日里该怎么计算实际收益率呢?  以孙小姐这款产品为例,实际收益=50000×9%×30...
说明: 来源:21世纪经济报道 发布时间:2016年09月 作者:陈植;何晶晶      近年,跨国企业与个人纷纷热衷在避税天堂设立离岸信托公司架构,主要基于两大因素,一是避税天堂相对宽松的金融监管环境,为跨国企业与个人隐藏利润资产进行财富传承或资产配置提供了操作便利;二是避税天堂免征资本利得税、遗产税、企业所得税,令大量企业个人找到避税的空间。如今,不少国家需要追回这些税收损失,从而拥有更充足财力采取财政刺激措施促进经济发展。  国际国币基金组织(IMF)总裁拉加德在G20杭州峰会期间表示,全球经济增长长期过于低速,G20成员一致认为需要更多更广泛的经济增长,而经济增长不仅仅是停留在对结构性改革的考虑上,还需要执行,需要针对国际税务与避税行为采取更多的行动。  这意味着G20成员可能会采取联合行动,加大对税基侵蚀与利润转移(BEPS)等国际避税行为的监管力度,此举将对离岸信托或离岸公司业务构成新的巨大冲击。  监管离岸机构成共识  美国联邦政府会计总署(GAO)此前发布的一项调研报告显示,在美国最大的100家上市公司中,有83家通过在开曼群岛、百慕大群岛或英属维尔京群岛等避税天堂设立离岸公司架构转移隐藏利润财富,达到避税目的。  负责撰写这份报告的美国参议员卡尔·莱文(Carl Levin)预计,此举每年给美国税收带来约1000亿美元的损失。  “若这些税收被追回,美国财政部将有更充足资金推动财政刺激措施,促进经济增长。”他认为。为此,他多次督促美国参议院常务调查委员会介入对美国上市企业通过离岸信托(公司)进行避税的调查。  欧洲众多大型跨国企业同样借助离岸信托公司架构转移数千亿美元的收入利润,令欧盟面临日益沉重的税收流失压力。  一位知情人士透露,在G20杭州峰会举行期间,G20各国围绕全球税收发展...
说明: 来源:21世纪经济报道 发布时间:2016年09月 作者:陈植;何晶晶         一度令跨国大型企业与全球富豪趋之若鹜的避税天堂,正面临日益严格的税收与离岸信托公司业务信息透明度审查压力。  在不少参与离岸信托服务的业内人士看来,一旦开曼群岛、维京群岛、毛里求斯等避税天堂被纳入审查名单,不但其国际声誉受冲击,还会拖累当地设立离岸信托公司的个人和企业遭遇更严苛的资金来源、财富隐藏转移与避税审查。  离岸信托业务渐行渐难  在不少业内人士看来,相比避税优势,不少企业和个人更看重的,是避税天堂相对严格的个人信息保密制度,让他们能够隐藏转移大量财富。但是,这也导致不少国家税收流失压力骤增。  为打击日益迅猛的全球避税行为,G20领导人2013年在俄罗斯圣彼得堡通过《二十国集团圣彼得堡峰会领导人宣言》,同意在2015年底前开始执行国际税收情报交换新标准,让各国政府能了解纳税人在海外的资产状况,包括开设的账户、汇款、离岸公司业务发展规模等信息。此前,G20国家还拟定了一份避税天堂名单,作为各国加强合作打击国际避税行为的参考信息。  一家香港离岸信托服务领域律师指出,当前全球各个避税天堂都必须在提高离岸业务信息披露透明度与吸引离岸信托业务入驻之间做出痛苦抉择,其中不少避税天堂被迫选择了前者,以牺牲后者为代价。  去年,包括瑞士在内的经合组织34个成员国和巴西、中国、新加坡等13个国家共同签署了关于实施银行间自动交换信息的标准。瑞士将自动向其他国家交出该国银行外国人账户的详细资料,供后者对非法避税行为进行追查。  在众多业内人士看来,这标志着避险天堂赖以生存的客户信息保密制度正在土崩瓦解。  “其他避税天堂是否会跟进交出外国人离岸信托账户详细资料,还是未知数。”这位律师直言,目前包括开曼群岛、百...
说明: 目前其委托管理的资产基本仅限于金融资产  家族信托真的可以帮助富豪们保住财富?广州日报记者了解到,内地的家族信托尚在起步阶段,目前其委托管理的资产基本仅限于金融资产。虽然起投门槛降至六百万,但仍不是国内富豪化解财富传承风险的首选。  家族信托门槛降至六百万  “信托公司的家族信托业务增量近年增长不多”,民生信托风控部副总经理杨大宇向广州日报记者坦承,目前中国内地高净值人群以白手起家居多,且由于国内未开征遗产税,他们更愿意自己管理财富。另一方面,由于国内信托公司在集合信托等传统业务上的盈利空间还很大,开展财产类信托业务的积极性并不高。  不过,随着信托公司提倡业务转型,越来越多的信托公司开始探索家族信托业务。记者了解到,银行的家族信托门槛比较高,都要求千万资产以上。信托公司门槛相对低点,以中信信托为代表,更是推出了600万门槛的标准化家族信托产品。  据兴业银行私人银行部总经理薛瑞锋介绍,家族信托是一个可以解决结婚前财产规划问题的法律工具,比如高净值人士在婚前可以把个人财产放入家族信托,信托受益人设为父母和子女。但家族信托如果在婚后设立,因为婚内赚的钱都是夫妻共同财产,设立信托就需要配偶签字同意。  股权不动产尚未纳入  目前设立了家族信托的高净值富裕人士往往在婚姻和企业经营上遇到过挫折,因此在财富保全上开始反思并吸取教训。“这些客户的资产量一般都在1亿元以上,拿出10%~20%的资产设立家族信托。这与国外仍然存在思维差异,欧美国家的富人一般会将80%的资产设立离岸家族信托。”  不过,某上市信托公司信托经理向广州日报记者表示,虽然从理论上来说,家族信托可以保证家庭关系发生变化时资产不受损失,保证财富延续,但实际上会怎样,到目前为止内地还没有司法判决案例。  北京东易律师事务所合伙人许桂林律师向记者表示,总体来看,内地的家族信托尚在起步阶段,目前其委托管理的资产基本仅限于金融...
说明: 作者:来源:新华社        新华社上海8月19日专电(记者王鹤)信托产品收益率在7%上方的“挣扎”以失败告终。用益金融信托研究院近日发布的数据显示,7月集合信托产品平均收益率为6.59%,是自2009年7月以来首次跌入“6时代”。  7月份收益率在6%以内的信托产品数量为42个,环比大增45%;而收益率在6%以上的产品则减少很多,特别是收益率在8%-10%之间的产品数量降幅达51%,反映出市场上新发行产品收益率普遍调降的趋势。  在流动性宽松背景下,今年以来,与银行理财一样,信托产品的收益也进入下行通道,年初集合信托平均回报还能撑在7.5%左右,二季度连续三个月收益率均在7%线之上“挣扎”,7月即跌破此线。  爱建财富报告指出,下半年宏观政策将趋于平稳,因此,信托计划的回报将逐渐企稳,未来下滑的空间不会太大。  近段时间房价不断上涨,让房地产信托再度成为投资者关注的焦点。前两年不少房地产信托产品深陷违约风波,如今房地产信托风险几何?  爱建财富报告称,风险与资产的所在地有很大关系。一线城市房价普涨,三四线城市担忧库存,分化行情让信托走向两个方向,即风险集中在中小城市,稳健趋向于大城市。且房产信托和过去一样,收益率依然领先基建信托、工商企业类信托。  金融类信托产品成立规模7月份遥遥领先,但收益率下降幅度较大,拖累了信托平均收益水平。格上理财研究中心分析称,近年来,信托行业加强对金融市场投资力度,无论是证券市场业务还是股权投资业务受证券市场影响的传导性也越来越大,市场的波动、投资收益的下滑是影响金融类信托收益率的主要原因。  兑付风险一直是信托投资者关注的,中国信托业协会数据显示,今年一季度信托风险项目的个数、规模都有一定程度的增加。  不过,业内人士指出,在信托保证基金业已实施和行业风险缓释机制逐步...
说明: 本文首发于微信公众号:券商中国。文章内容属作者个人观点。     证监会日前发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》,将2015年3月中国证券投资基金业协会发布实施的《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则》升级为证监会的规范性文件;新规定自7月18日起实施,包括大幅降杠杆、禁止资金池业务、禁止资金池业务、不能宣传预期收益率等五大变化将重度影响私募生态。  新规定最该关注五大变化1  大幅降杠杆  对于市场关心的杠杆问题,新规定称,严控结构化产品杠杆风险,并作出限定:股票类和混合类杠杆不得超过1倍;固定收益类结构化资产管理计划的杠杆倍数超过3倍,其他类结构化资产管理计划的杠杆倍数超过2倍。  同时,结构化产品不得嵌套投资其他结构化产品放大杠杆,且名称中必须明确包含“结构化”或“分级”字样,结构化资产管理计划的总资产占净资产的比例超过140%,非结构化集合资产管理计划(即“一对多”)的总资产占净资产的比例超过200%。  而在2015年3月份的版本中,《细则》对结构化的分级资管计划仅要求杠杆倍数不得超过10倍。  2  不能宣传预期收益率  新规定中强调了信息披露和风险披露,要求资产管理计划无论在何种情况下均不得向投资者宣传预期收益率;不能夸张或片面宣传产品、投资经理的过往业绩;资管计划名称中不得包含“保本”字样等。  3  禁止资金池业务  新规定重申禁止资金池业务,不允许不同资管计划混同操作,禁止资管计划违法从事证券期货业务。比如资管计划份额下设子账户、分账户、虚拟账户或将资管计划证券、期货账户出借他人,违反账户实名制规定,以及直接或间接为违法证券期货业务活动提供账户开立、交易通道、投资者介绍等服务或便利等。  4  明确投资顾问  新规明确了投资顾问的条件,即:依法可以从事资产管理业务的证券期货...
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