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说明: 来源: 中国经济网(北京)      “相比去年,由于今年的市场需求量大和产品线更丰富,银行代销的信托产品种类和数量都在增加,而且预期收益率也很诱人,‘破6’的产品遍地都是,但是投资门槛也相对较高。”多家银行的理财经理在《证券日报》记者日前走做出上述这样表示。     本报记者近日走访了北京地区部分银行网点,针对银行代销信托产品的情况进行了解。综合本报记者走访的情况来看,近两个月,银行代销的信托产品数量和种类较以往多一些,而且预期年化收益率超过6%以上。     此外,个别理财经理以“刚性兑付”诱导销售,涉嫌违规。 信托产品收益率纷纷“破6”     去年,本报记者曾了解到,部分国有银行已经停止信托代销,其余国有银行虽然未完全停止代销业务,但是代销的产品数量、种类也非常少,有的网点的发售频率一般为一年2次,甚至会在某个阶段实行不公开发售,投资者仅能通过个人的客户经理以预约的形式购买。在收益率方面,预期收益率最高约为5%以上不足6%。     近日,《证券日报》记者再次走访国有五大行了解到,目前只有两家国有行暂停信托理财的代销业务,其他的三家银行都在代销信托产品,并且都与两到三家信托公司有合作关系,而且发售频率也较以往有所提高:一般情况下,一个月发行一次,部分产品每周都会发行。另据了解,近两个月,部分银行代销的信托产品预期年化收益率开始“破6”,有的产品在预期年化收益率上可达到6.5%以上。     此外,银行代售的信托产品一般投资起点为100万元,但是一个信托项目中小单的数量有限,如果是小单(100万元起购)的信托产品,由于名额不多大多需要提前预约分配,而且还不一定抢得到;如果...
说明: 来源:东北新闻网辽阳      随着居民财富的增长,大资管时代扑面而来。截至2016年年末,银行理财、基金信托计划、公募基金、私募基金、证券公司的资产管理计划等各类资产管理产品的总规模已经达到60到70万亿元。     但需要注意的是,由于大资管跨行业、跨市场,已经超越了原本银行存贷款、券商相应的自营业务以及保险公司的传统保险业务,这造成了资产管理市场上存在一定的乱象。大资管行业迫切需要统一的监管。     在6月4日的清华五道口全球金融论坛上,中国人民银行金融稳定局局长、清华大学五道口金融学院战略咨询委员会委员陆磊谈到了资管行业的乱象和监管。     在他看来,行业的乱象,主要就是非持牌和持牌两种行为的叠加。因此,需要一个国家的管理部门会同其他各监管部门制定一部统一的资管业务的规制规则。     首先,互联网企业、各类投资管理公司等非经营企业开展资产管理业务十分活跃,也就是非持牌企业向公众提供的投资产品或理财咨询形式多样、名目繁多;以货币市场基金为主的互联网理财产品发展迅速,具有门槛低、期限短、收益高、融资快等特点,这对于监管部门或者规则制定部门是一个巨大的挑战。     其次,各个监管部门在促进本行业发展的理念下,对于资管业务按照所在行业制定了不同的监管规则,各类资管业务的投资范围、门槛、杠杆水平等监管规制都不相同,一定会导致“水往低处流”的效应,即哪里管理最松,哪里最容易进入,就从事哪种业务,“这就是套利行为”。     在陆磊看来,在统一规制的过程中,重点在于五个方面:     第一,坚持功能监管和机构监管相结合,分类统...
说明: 本文来自网络PPP业务的监管环境正在日趋严格。  日前,财政部下发《关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知》(下称《通知》),对于资本方缴纳资本金要求提出了严格约束;而与此同时,央行等五部委下发的资管意见(《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》),也对资管机构从事融资类业务提出了多重限制。  21世纪经济报道记者了解到,目前资管机构对PPP业务的涉足主要是为PPP项目所需要的长期资金提供融资通道;但在资管新政下,无论是结构化产品的限制,还是银行资金的进入难度,都让资管机构涉足PPP融资类业务的难度变得更大。  有业内人士分析称,资管行业将从融资转向投资,而未来参与PPP业务的方式可能主要将向两种模式转型,一是投资更具标准化、以PPP项目为基础资产的ABS产品,另一方面则是向专业的资产运营商方向转型。不过这对传统机构而言难度较大,且必定要面临PPP领域所属特定领域中市场专业机构的竞争。  融资类业务受限  监管环境的变化,正在让资管业务从PPP项目中寻找固定收益类的投资空间不断收窄。  按照通知要求,“未按时足额缴纳项目资本金、以债务性资金充当资本金或由第三方代持社会资本方股份的”情形将被视为不符合规范运作,将予以清退。  过去,部分资管机构试图通过“以股代债”等模式参与PPP项目投资,并从中获取固定收益类回报,此外亦有银行在结构化资管中投资优先级以实现生息资产配置;上述两种业务造成了PPP项目资本金出现了债务性资金问题。  如果说对于资本金来源审核的加强是对PPP项目本身的严管,那么资管意见的下发则是在产品端对资管业务涉足PPP项目的收紧。  例如资管意见要求资管产品禁止架设固定收益率,明确禁止刚性兑付等要求,在资管人士看来均是对融资类产品的限制。  “资管新政的方向是敦促业务回归投资主业,以投资来改变传统的融资业务模式。”北京一...
说明: 来源:人民网    近日,央行联合银监会、证监会、保监会、外汇局等部门共同起草了《规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,正式向社会公开征求意见。《指导意见》重点关注前期资管业务开展过程中存在的乱加杠杆、多层嵌套、刚性兑付等问题,并提出具体要求。   专家表示,《指导意见》一旦正式出台,将为金融机构资管业务规范发展奠定基础、指明方向。资产管理业务有望告别“野蛮生长”时代,逐渐回归本源。面对“刚性兑付”被打破,专家提醒投资者,在投资理财时要综合考虑风险与收益的平衡。   五部委联合制定资管标准   《指导意见》指出,近年来,我国金融机构资管业务快速发展,规模不断攀升,在满足居民财富管理需求、优化社会融资结构、支持实体经济融资需求等方面发挥了积极作用。但由于同类资管业务的监管规则和标准不一致,也存在部分业务发展不规范、监管套利、产品多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题。   为规范金融机构资产管理业务,统一同类资管产品监管标准,有效防控金融风险,更好地服务实体经济,五部委联合起草了《指导意见》。   《指导意见》共29条,按照产品类型制定统一的监管标准,实行公平的市场准入和监管,主要内容包括:一是确立资管产品的分类标准。二是降低影子银行风险。三是减少流动性风险。四是打破刚性兑付。资管业务是“受人之托、代人理财”的金融服务,金融机构开展资管业务时不得承诺保本保收益,金融管理部门对刚性兑付行为采取相应的处罚措施。五是控制资管产品的杠杆水平。六是抑制多层嵌套和通道业务。七是切实加强监管协调。八是合理设置过渡期。   考虑到存量资管业务的存续期、市场规模,同时兼顾增量资管业务的合理发行,《指导意见》设置了较长的过渡期,实施“新老划断”,不搞“一刀切”,过渡期为《指导意见》发布实施后至2019年6月30日。   针对非金融机构违法违规...
说明: 本文来自网络     根据德勤Casey  Quirk周二发布的报告,中国的资产管理行业到2030年将扩大5倍,达到17万亿美元,完美超过其他市场的增长,并使当地的资金管理者受益。预计从现在到2030年,中国的资产管理行业将吸引8.5万亿美元的新资产,几乎占全球行业净流入的一半。     中国经理管理的资产可能早在2019年就超过了英国的3.8万亿美元。据报道,最大的赢家将是国内企业,外资机构只能获得6%的资金。     由于北美,欧洲和日本的成熟市场越来越缓慢,这可能是对中国企业来说是难得的机会。包括贝莱德(BlackRock Inc.)和富达国际(Fidelity  International)在内的外国公司一直在试图利用该国日益增长的资产管理市场。德勤的咨询部门在报告中指出,2016年中国市场价值2.8万亿美元,远远落后于美国33.4万亿美元,以及英国的3.8万亿美元。  报告显示,个人财富增加和银行存款回报率低将鼓励中国投资者向资产管理公司分配更多资金。中国需求一览     Casey  Quirk在之前的报告中写道,资产管理者在成熟的西方市场面临的挑战。这些障碍中最为严重的是北美、欧洲和日本,其有机增长长期放缓至接近于零。     相比之下,中国是唯一一个数万亿美元的庞大市场,每年新增净流量超过30%。  我们预计到2025年,中国的经济增长率将平均每年增长15%,到2030年每年增长率将降至12%。这将导致2017年到2030年期间,中国投资者流入新行业的新资产达到8.5万亿美元。  从今年到2030年,中国将占所有其他全球市场净流量大致相同金额。中国管理...
说明: 来源: 上海证券报·中国证券网(上海)      金融业外资持股比例放宽的消息,令不少机构兴奋起来。在业内人士看来,加大对外开放将开启中国金融开放新周期,A股市场的全球价值将逐步显现。此外,未来海外优秀金融机构的实质性进入,对促进行业竞争、提高市场效率都具有重要的意义。期待“绝对控股”     近日财政部宣布,将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%。上述措施实施三年后,投资比例不受限制。     “消息出来之后,我们立刻召开了内部会议。”一家外商独资私募公司的总经理兴奋地表示。“我们给自己的定位是做一家资产管理公司,政策落地之后,我们的发展有了更为清晰的路线图。虽然目前只能开展私募业务,但无论是现在的团队构建还是未来的发展规划,都要冲着公募去!”     在富敦投资管理(上海)有限公司总经理黎涛看来,中国经济正经历转型升级和结构调整,孕育着巨大的投资机会。此外,中国内地居民的可支配收入在快速增长,且不断转化为金融资产。在这种大背景下,资产管理行业有望出现爆发式增长。而许多成熟市场金融资产的增长已经变得十分缓慢,中国则是极少数金融资产不断增长的国家之一。“中国资产管理业的蛋糕很大,而且会越来越大。如果做好了,外资是可以从中切到很大一块蛋糕的。”     一位业内人士透露,据其了解,此前已有基金公司的外方股东与中方股东达成“默契”,即一旦政策许可,本已占主导地位的合资基金公司外方股东就将谋求控股权,第一步先将持股比例提升至51%,在“三年之约”后,进一步提升持股比例。此外,对于一些中方股东占据主导的合资基金公司,也会有外方股东择机撤出,组建自己控股的基金公司。&#...
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