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期货资管有望迎来大发展

日期: 2016-12-15
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 来源:农产品期货网

原标题:期货资管有望迎来大发展

  今年以来,商品期货的大行情吸引了一些资金流入期货市场,期货资管规模得到了较好的发展机会。以建信期货资管业务为例,即便7月份遭遇监管新规,但依托股东建设银行(5.30,-0.090,-1.67%)的优势,建信期货资管业务规模仍实现逆势增长。建信期货总裁葛文杰日前表示,期货资管有望迎来大发展。未来,整个期货资管“蛋糕”会更大。

  依托股东优势,资管业务逆势增长

  在12月17日由建设银行总行财富管理与私人银行部主办、建信期货承办的“2017年建行私行杯私募实盘交易大赛”启动仪式期间,建信期货总裁葛文杰接受期货日报记者采访时介绍,今年建信期货的资产管理业务取得了长足进步。截至11月末,公司累计发行产品41只,合计规模45.8亿元。

  “在开展自主管理业务的同时,建信期货还同多家私募基金合作发行资管产品,并为百余只外部资管产品提供了期货经纪服务,积累了服务专业机构的丰富经验。”葛文杰说。

  据了解,目前建信期货的资管团队包含交易团队、风控团队、运营团队,同时还建立了一系列服务于私募机构的体系。

  事实上,建信期货的资管业务起步相对较晚,2015年1月才取得资管牌照,一季度以投顾身份发行了试点产品,直到6月才真正以资产管理人的身份启动,而如今他们的资管业务在行业内已小有规模。

  葛文杰介绍,自今年7月资管新规出台以来,建信期货依靠建行总行的大力支持,产品备案量在业界排名靠前。他预计,到年底建信期货的资管业务规模可以进入行业前十位。

  “7月份新政策出台之后,结构化产品慢慢淡出市场,市场逐渐转向以管理型产品为主,在这种市场背景下,建信期货更多地吸引投顾与我们合作,利用建行的资源优势(1977.56,-29.220,-1.46%)和客户优势,相信我们的资管业务未来会继续保持上升势头。”葛文杰信心十足地告诉记者。

  “2016年我们的资管业务对公司的业绩贡献比较大。”葛文杰说,作为建行转型的一个重要参与者,建信期货立足于期货行业,在资产管理领域与整个建行集团的“大资管”理念吻合。

  “建行集团旗下有多家平台都可以开展资产管理业务,建信期货专注定位于期货衍生品领域,在建行的‘大资管’平台上,客户不可避免地会涉及期货领域,我们可以把这个领域做精、做深、做透,把自己的专长与建行的整个战略需要结合起来。”葛文杰说。

  据介绍,监管新规出台之后,建信期货已经与建行发行了多只管理型产品,并且最近还在发行,到年底会陆续募集完成。“从募集的过程中,针对管理型产品,我们更关切银行资金的风险偏好,在策略的选择上会根据市场的判断,尽量把收益跟风险维持在比较稳健的状态。”葛文杰说。

  他表示,建信期货的资管产品不单纯追求绝对的高收益,而是追求收益与风险的平衡,在这个基础上跟客户详细介绍产品内容,做到规范发行,最终客户会逐步接受这类管理型产品。据介绍,资管新规出台后,建信期货发行的产品都是以债券固定收益类打底,再增加一些增强策略。

  他坦言,资管新规对资管行业确实带来了一些影响。“期货资管原来大量的资金来自银行,银行资金的风险偏好比较稳健,偏向于投资结构化的优先级产品,新规的出台对私募机构提出了更高的要求,这对原来高速发的私募市场会带来短期的影响。”

  不过,他认为,从长期来讲,银行客户会慢慢地接受风险收益相对称、打破刚性兑付的投资理念。比如从买股票到后来的买基金都曾经发生风险事件,但现在市场已经能够接受股票和基金出现亏损。

  “期货资管面对的是私募高端客户,从资产配置的角度,我们希望他们能够配置一些风险、收益均衡水平相对较高的资产。”葛文杰说。

  明年期货资管“蛋糕”会更大

  今年以来,商品期货的大行情吸引了一些资金流入期货市场,期货资管规模得到了迅速发展。葛文杰认为,随着整个市场的变化、投资者的成熟以及对监管新政的逐渐适应,明年会有越来越多的资产深度介入到管理型产品或者是以投顾的形式发行的产品中。

  他认为,这种类型的产品将会越来越多地被银行的客户所接受,而明年期货资管业务的规模也会进一步提高。

  事实上,作为大类资产配置的一个方向,已经有越来越多的公募基金盯上了期货资管这块“蛋糕”。比如,已经有很多家公募基金申报黄金、白银、铁矿石、农产品(12.66,-0.300,-2.31%)等相关的商品基金,目前正在等待获批。

  “我们与一些基金公司正在开展这方面的合作和研讨,同时呼吁监管部门在充分调研的基础上、风险可控的前提下,能够适度地放开这个市场。”葛文杰坦言,资产配置未来是一个大方向,不管是与公募挂钩的一些ETF还是LOF,都是一些基础的基金,将来在大类配置当中,比如在FOF的配置方面可以成为一个载体。

  葛文杰说,对接公募基金的商品需求,期货公司可以在研发上“发力”。比如,监管部门对成立公募基金配置比例等有要求,作为期货公司可以在产品定型的基础上,在研发领域跟他们进行充分的交流,帮他们找一个合适的时间点介入。

  与此同时,可以给公募基金提供一些服务。比如,公募基金对商品的交易、结算这方面的经验还是不如股票方面多,期货公司在这方面已经积累了一定的经验,这样可以给公募基金提供更加完善的服务。

  葛文杰介绍,作为银行系期货公司,还可以给公募提供更多的服务。比如,建信期货可以依托股东建行,在前端销售方面发挥建行的渠道和资源优势,与公募基金一起探索商品公募基金的销售模式。

  除了公募之外,私募基金也是一股“不容忽视”的力量。据了解,现在的私募分为两类,一类是自身有专业的投资能力,一类是有专业的资产配置能力,比如FOF。

  “从合作对象来看,我们会优先考虑自身有专业投资能力,在某一领域会有自己的专长和特色的私募。”葛文杰坦言,未来私募领域也会出现大的发展和分化,强者恒强,规模化、国际化是未来私募的发展方向。“我们希望与这样的私募有更广泛的合作。”

  “今年大幅波动的行情让对冲概念越来越被市场接受,无论是商品对冲、股票对冲还是债券对冲,会有越来越多的资金青睐于风险收益相对稳定的对冲型的产品,这会对期货市场带来很好的机会。”葛文杰乐观地说。(期货日报)

 

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