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机构:到2025年资管行业规模或达145万亿美元

日期: 2017-11-03
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来源:网络


  

     据一份强调金融危机以来资产管理部门惊人增长的新报告称,如果全球范围内利率保持在相对低点且经济增长可持续,那么预计到2025年,投资经理管理的资金可能增长逾70%至145万亿美元。

  撰写报告的专业服务公普华永道称,随着人口老龄化,养老金储蓄的大幅增加以及新兴市场中个人财富的增长将推动资产规模的增长。

  罗素投资欧洲分公司总裁Joe Linhares表示,工人需要投入更多的资金来实现良好的退休收入,因而对资产管理行业大幅增长的预测是可信的。当前闲置的资金量十分巨大。

  被动管理者

  资管行业巨头贝莱德和Vanguard管理下的资金已经接近10.7万亿美元。

  但Jack Bogle上周表现出对增长速度的担忧。Jack Bogle是Vanguard创始人和颠覆基金行业的指数投资的先行者。

  他上周称,“运作一家大企业是一件非常困难的事......随着企业变得越来越大,管理难度也水涨船高”

  普华永道发现,基金费用的进一步削减、更严苛的监管和技术将极大加剧竞争压力,在传统资产管理者、对冲基金和私人股权集团中创造新的赢家和输家。

  全球资产和财富管理主管Olwyn Alexander称,未来10年中,资管行业将被大幅改造。费用、产品、分发、监管、技术和人员技巧等方面将发生重大改变。更少公司会以更低的成本管理更多的资产。

  低成本的跟踪指数的策略管理人员势将成为最大赢家,预计到2025年他们管理的资产规模将从当前的14.2万亿美元增长至36.6万亿美元,因投资者对费用对长期回报影响的意识增强。

  Linhares表示,规模正变得越来越重要,因佣金削减的压力从机构客户蔓延到散户投资者。

  作为两家最大的被动管理者,贝莱德和Vanguard已经遥遥领先于他们的竞争对手。

  2012年初以来,Vanguard在新业务中已经至少吸引力1.3万亿美元资金;同一时期,贝莱德录得8580万亿美元的资金净流入

  如果上述两家企业的增长速度放缓至普华永道预计的行业年平均水平6.2%,那么到2025年,贝莱德和Vanguard管理下的资金可能分别超过9万亿美元和7万亿美元。

  这将激起有关是否这两者应当被归类为具系统重要性的金融企业以及是否应受到全球监管机构更严格监管的辩论。

  主动管理者

  传统选股者的增长预计仍将保持稳健,未来9年资产预计将从60.6万亿美元升至87.6万亿美元。

  投行Liberum分析师Justin Bates称,对一些主动管理者而言,由于被动基金持续增长造成收入压力增加,因此他们可能依旧觉得像尝试完成不可能的任务(保持利润率)。

  过去十年,由于来自监管机构改善商业行为的多种要求以及投资技术的需要,资产管理者已经努力控制上升的成本。这一情况导致了利润率的压力,尽管2007-08年金融危机以来新业务的资金流入健康增长。

  Alexander称,在新世界秩序中,30%以上利润的全盛时期将不可持续。

  诸如大数据、人工智能和机器学习等技术给主动管理者提供了产生击败市场回报的机会。Bate称,这些技术发展为主动管理者维持他们的利润率提供了真正空间。

  越来越多资产管理者正调查区块链提供的可能性。当一只证券所有权从一名投资者转至另一名投资者的时候,区块链可以根除已建立的清算和结算流程。

  一些资管公司还希望利用区块链来直接交易,以此跳过诸如经纪商等传统中间商,降低交易成本。如果区块链得以广泛应用,那么资管公司需要的员工也将减少。

  Guinness Global Money Managers基金高管Will Riley称,通过中后台的自动化,长期来看,资管公司的利润率将更加可持续。前台的成本节约也是可实现的。



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