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处在信托行业转型升级期的信托行业,主动管理能力持续增强,自有资金的使用更加活跃,表现在自营业务增速迅猛,盈利能力持续增强,充分体现了信托行业的“赚钱”能力。  但信托自营业务并不满足于眼下的红火,更有计划借道证券市场,期待通过“发债”提升杠杆率,促进整个行业的转型。  作为国内信托行业的“最强大脑”,百瑞信托博士后科研工作站出版的《新常态下信托业的转型发展——信托研究与年报分析2015》一书,从行业发展概况、信托业务、自营业务、人力资源、客户服务和创新业务6个方面分析了全行业68家信托公司2014年的经营和发展情况。本文从信托自营业务入手,充分揭示信托行业在转型升级期,自营业务方面活跃的表现。并提出通过“发债”提升信托自营杠杆率,进而促进全行业转型的观点。  更活跃:   自营增速迅猛 净资产首破3000亿   受《信托公司净资本管理办法》的影响,各信托公司进一步加大了增资扩股力度,净资产增长迅速。信托行业注册资本与净资产的增速之间的差距持续收窄,但是二者规模的绝对差额持续增长,其原因在于来自信托内部积累的增速更快。  2010年颁布的《信托公司净资本管理办法》,该办法第一次将信托业务规模与公司的净资本实力直接挂钩,信托公司在业务发展的驱动力下持续增资扩股。同时该办法对信托公司的资本实力与经营规模的相对大小做出了规定,迫于业务发展需要,信托公司需要持续提升净资本实力。  2014年...
发布时间: 2015 - 11 - 27
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2015年三季度,信托业经历着一边证券投资信托的迅速萧条,一边固定收益信托的供不应求;一边传统业务空间的收窄,一边新业务空间的释放;一边旧模式中的迷茫,一边新模式中的求索。信托业或许从没有这么分明的不均衡混沌状态,不过这就是信托业新常态,在新旧交替中实现螺旋式上升,在持续动荡中分化、经历和蜕变,这一次自我变革终将不同寻常。      一、处于冷热之间信托业(一)外部宏观经济形势依然不乐观2015年三季度,宏观经济下行压力依然较大,投资、出口增速放缓,三季度GDP增速首次跌破7%,达到6.9%。同时,国际经济形势依然不容乐观,巴西、俄罗斯等新兴经济体GDP增速明显放缓,美国经济体经济增长虽有一定企稳,但加息对于全球经济以及金融市场的影响尚不确定。近期OECD公布的中国领先经济指数显示,国内经济增长有放缓趋势。中国经济经历多重周期因素叠加,短期不乐观,但是仍不至于十分悲观,只是需要做好持久战的准备。图一:OECD领先指数显示国内宏观经济下行压力依然较大     既然经济增长乏力,那稳增长的“药”肯定不能停,实际上自8月份以来国务院常务会议先后共对20个事项进行讨论,其中涉及“稳增长”的多达14项,其主要以深化改革、推动创新和降低企业负担为核心。同时,发改委三季度明显加快基建项目审批速度,...
发布时间: 2015 - 11 - 27
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作为基建领域最为重要的融资渠道之一,信托公司开始发力PPP业务。中国证券报记者了解到,今年下半年以来,已有多家信托公司通过直接参与、成立产业基金、担任PPP基金管理人等多种方式“掘金”PPP。业内人士认为,信托公司参与PPP业务,需要解决好资金规模较大、期限较长、成本较低等三个主要问题,有赖于信托公司在产品、业务以及制度三个层面进行创新。  多维度参与PPP   中国证券报记者了解到,在近期举行的江苏省PPP融资支持基金管理机构评审项目公开招标会上,紫金信托从15家参加投标的金融机构中脱颖而出,成为5家基金管理人之一,受托管理基金规模20亿元,管理期限为10年。  据悉,江苏省PPP融资支持基金是由江苏省财政厅推动设立,按市场化原则运作的,推广运用政府和社会资本合作的新型基金模式。首期PPP发展基金规模100亿元,由政府财政资金和银行资金为主体发起成立。基金管理人的遴选,则对基金运营的成败起到决定性作用,主要考察的是机构基金管理能力和风险控制能力,择优选取。  业内人士看来,紫金信托此番中标是信托公司多维度参与PPP的一个缩影。在今年7月6日,中信信托“中信·唐山世园会PPP项目投资集合资金信托计划”正式成立,这意味着,国内首单信托公司参与的PPP项目正式落地。中国证券报记者了解到,该笔业务的交易结构是由政府和社会资本按照股权比例注资,成立项目公司,具体负责唐山世园会基础...
发布时间: 2015 - 11 - 27
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上周的信托理财市场上,成立产品融资规模微涨,而发行市场则继续降温。分析人士表示,目前部分信托公司对风险的把控更加严格,从而使得信托公司发行的优质信托项目越来越少。与此同时,许多信托创新领域仍处于探索阶段,信托产品规模无法维持增势。  发行市场降温   数据表明,上周共23家信托公司参与成立38款产品,33款产品公布实际募集资金,成立规模52.59亿元,成立市场略有回暖。相比前周,不仅产品成立数量回升至38款,融资规模亦增加至52.59亿元,环比涨幅0.65%,产品平均规模由上周的1.87亿元下降至1.38亿元。  用益信托工作室研究员帅国让表示,上周成立市场回暖,但涨幅有限,一方面,受宏观经济增速放缓的影响,信托产品兑付的压力有所加大;另一方面,在经济新常态下,信托转型之路举步维艰,大多信托公司持谨慎观望态度。  而从发行情况来看,上周共18家信托公司参与发行了30款集合信托产品,其中,27款产品披露预计募集资金,发行规模41.43亿元。机构参与数量环比有所减少,机构参与度26.48%。“不仅发行数量有所减少,而且发行规模亦下降显著,反映信托公司发行力度持续下降。一是经济增速放缓令部分信托公司对风险的把控更加严格,可发行的优质信托项目越来越少;二是在传统投资领域受阻的情况下,信托公司在创新领域的布局尚无实质性进展。”帅国让表示。  预计未来收益下滑   统计显示,上周成立的信托产品...
发布时间: 2015 - 11 - 27
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2015年3季度,我国GDP同比增长6.9%,增幅虽略有回落,但稳中有进的大势没有改变,经济运行仍在合理区间,结构调整步伐加快,新动力(310328,基金吧)孕育成长机会。在此背景下,信托行业一方面保持自身稳健前行的态势,另一方面也在积极探索行业新的增长点。中国信托业协会发布的“2015年3季度末信托公司主要业务数据”各项指标表明:在宏观经济增速换挡、泛资管行业竞争加剧、利率市场化改革深入、风险防控压力上升等多重因素叠加下,信托业发展没有出现增长的断崖式下跌,整体经营业绩保持常态增长水平,投资与事务管理功能定位进一步强化。在外部宏观经济形势存在较大不确定性以及资本市场异常波动的背景下,信托行业在持续动荡中实现螺旋式上升,在冷热交替中不断求索和蜕变。   一、复杂环境下的稳步前进(一)信托资产  2015年3季度末,信托全行业管理的信托资产规模为15.62万亿元(平均每家信托公司2296.92亿元),较2014年3季度的12.95万亿元,年度同比增长20.62%,信托资产规模同比增幅明显回落;较2015年2季度的15.87万亿元,季度环比下降1.58%。从季度环比增速看,2015年前3季度的环比增速分别为:1季度3.08%,2季度10.13%,3季度-1.58%,信托资产自2010年1季度首次出现环比负增长。 图1:2011年Q1——2015年Q3各季度信托资产及其同比增速   20...
发布时间: 2013 - 11 - 29
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保本基金接档发行 基金子公司力推新业务◎每经记者 陆慧婧资产配置荒之下,资产管理机构应对策略出现分化。比如,公募基金在新基金发行进入冰点后,部分公司推出了保本基金以接档发行。而基金子公司则凭借投资领域灵活的优势,开始在房地产REITs市场、海外基金市场寻找新的投资机会。基金发行遇冷行情低迷加之资产配置荒,导致目前公募基金的发行由之前的亢奋直接陷入冰点。数据显示,自今年8月以来,新基金发行节奏放缓、募集规模也同时创出年内低点。同花顺iFinD数据显示,9月份新基金成立数只有4只。《每日经济新闻》记者注意到,近期成立的股票型基金,首发规模普遍在10亿元以下。比如,国泰基金近期发布的公告显示,公司旗下的国泰央企改革股票基金于9月1日成立,首发规模仅2.8亿元。8月以来成立的14只股票型基金共募集64.63亿元,平均成立规模只有4.62亿元,首发规模继续在历史低位徘徊。从单只基金看,仅汇添富民营新动力股票基金首发规模突破10亿元大关,成立规模达18.56亿元。而安信新常态股票、工银新蓝筹股票和中银互联网+股票等三只基金分别仅募集2.25亿元、2.30亿元和2.39亿元。此外,诺安先进制造股票基金、上投摩根新兴服务股票基金、万家品质生活股票基金等多只基金成立规模也在2亿元附近。债基的发行同样不乐观,中欧基金9月26日的公告显示,中欧兴利债券基金募集规模为2.03亿元。此外,9月21日成立的景...
发布时间: 2016 - 02 - 22
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