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来源:金融时报-中国金融新闻网     2018年,信托行业30%的增速是否可持续?强监管时代,信托行业如何行稳致远?日前,记者采访了中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成。他认为,信托业刚性转型期正式拉开序幕,2018年,信托公司多年冲规模的盛筵将彻底散去,相对增速、绝对规模双降几成定局,20万亿元或面临重压。  记者:2017年年末,大资管新规征求意见稿、55号文等都在业内引发很多关注,这些对信托业务会带来怎样影响?  邢成:简单而言,即业务边界趋于模糊,行业分割有望打破。目前,信托公司开展的业务主要包括固有业务以及信托业务,信托业务作为主业,主要包括私募性质的非标业务和投资于股票、债券的标准化业务。与其他金融机构相比,轻资本的中间业务拓展存在瓶颈。在大资管和混业经营的背景下,预计2018年银行、保险、信托、基金、券商的业务边界将进一步弱化,行业分割有望打破。具体对于信托业而言,承销业务的拓展需要在监管合规、资源整合、金融市场预期判断多方面深耕细作,尽早完成人才培养、制度准备和客户的积累。  记者:行业转型时期,过去的粗放经营难以为继,您如何判断今年的行业态势?  邢成:十九大报告对我国目前经济发展阶段定了总基调,即由高速增长转向高质量发展阶段,我国正处在转变发展方式、优化经济结构和转换增长动能的攻关期。信托作为金融业中的主要组成部分,自然肩负服...
发布时间: 2018 - 01 - 01
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本文来自网络     经济观察网 记者 蔡越坤  近年来,银信类业务增长较快,其中银信通道业务占比较高,存在一定风险隐患。12月22日,银监会发布通知,规范银信类业务(以下简称“55号文”)。     银监会有关部门负责人就答记者问时表示:“近年来,银信类业务增长较快,其中银信通道业务占比较高,存在一定风险隐患。对此,银监会高度重视,制定《通知》,对银信类业务,特别是银信通道业务予以规范。”     光大兴陇信托研究员袁吉伟表示,新规并没有彻底颠覆现有银信业务模式,但是为原有监管政策打了补丁,引导金融机构在更加合规的前提下开展银信合作,所以新规不是取缔银信通道业务,而是剔除违规的业务需求,短期银信通道业务规模会有下降。占信托总资产超50%的通道业务影响多大?      2017年3季度信托业协会公布数据显示,事务管理类信托从2季度的12.48万亿元上升到13.58万亿元,占比从53.92%上升到55.66%。2013年以来,事务管理类信托增长明显,至2017年3季度已经超过全部信托资产的50%。     信托专家、西南财经大学兼职教授陈赤对经济观察网表示:“今年以来,信托规模持续扩张,其中银信类业务尤其是银信通道业...
发布时间: 2017 - 12 - 26
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本文来自网络     中新网11月22日电 据中国银监会网站消息,近日,中国银监会发布《关于规范银信类业务的通知》(以下简称《通知》)。通知明确银行不得利用信托通道规避监管要求或实现资产虚假出表。     《通知》首次明确将银行表内外资金和收益权同时纳入银信类业务的定义,并在此基础上,将银信通道业务明确为信托资金或信托资产的管理、运用和处分均由委托人决定,风险管理责任和因管理不当导致的风险损失全部由委托人承担的行为。     《通知》指出在银信类业务中,银行应按照实质重于形式原则,将穿透原则落实在监管要求中;要求在银信通道业务中,银行应还原业务实质,不得利用信托通道规避监管要求或实现资产虚假出表。同时,《通知》要求商业银行对信托公司实施名单制管理,应根据客户及自身的风险偏好和承受能力,选择与之相适应的信托公司及信托产品。     《通知》要求信托公司积极转变发展方式,立足信托本源支持实体经济发展。《通知》明确,在银信类业务中,信托公司不得接受委托方银行直接或间接提供的担保,不得与委托方银行签订抽屉协议,不得为委托方银行规避监管要求或第三方机构违法违规提供通道服务。此外,《通知》要求银信类业务应贯彻落实国家宏观调控政策。     《通知...
发布时间: 2017 - 12 - 20
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本文来自网络       11月17日,一行三会及外管局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称《资管新规》),在资管圈引发了广泛关注。     按照《资管新规》的界定,资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构等金融机构接受投资者委托,对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。     可见,《资管新规》主要针对传统金融机构资管业务展开,P2P、综合性互联网理财平台等机构的互联网理财产品并未被纳入其中,一方面,是不受《资管新规》管辖,仍然沿用现有的监管框架即可;另一方面,则表明互联网资管产品仍未被统一纳入到“大资管”体系之中,未免有点遗憾。     不过,《资管新规》也明确提出“机构监管与功能监管相结合,按照产品类型而不是机构类型实施功能监管,同一类型的资产管理产品适用同一监管标准,减少监管真空和套利”的监管原则,意味着《资管新规》作为大资管领域的“基本法”,对于未来互联网资管的监管政策将有着明确的指导意义。     经逐一对照,在笔者看来,以下几点对于互联网资管监管具有一定的启发意义,简要分析如下。1、严格产品拆分发行新规明确要求:“金融机构不得通过对资产管理...
发布时间: 2017 - 12 - 12
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来源:中国经济网—《经济日报》       今年三季度,信托业资产余额持续增加,主动管理能力不断提升,在增强金融服务实体经济能力和提高直接融资比重方面发挥了重要作用。同时,信托业“一体三翼”监管体系得以确立并不断完善,风险管控成效明显  12月8日,中国信托业协会公布三季度信托业发展报告。报告显示,信托业资产管理能力持续提高,服务实体经济能力增强,风险管控成效更加显著。  主动管理水平显著提升  “2017年三季度行业数据充分反映出近年来信托业在监管机构引导下的转型发展成效,尤其是在资产管理、财富管理、受托服务等方面的创新探索更加深入,专业能力不断提升,为新时代信托业的发展提供了重要保障。”中国信托业协会特约研究员和晋予表示。  其中,资产管理能力是信托公司未来实现专业化发展、差异化竞争的重要基础。近年来,信托公司不断提升资产管理能力,在资产运用方式上,加大了股权投资、证券投资等投资类业务的比重,切实提升投资管理水平;在新增产品类型上,不断提升主动管理能力,创新推出各种主动管理信托产品;在配置领域上,利用信托制度优势,聚焦特色领域,不断提升资产管理的专业化水平。  数据显示,截至2017年三季度末,资金信托投向证券领域的规模为2.96万亿元,同比增长4.23%。其中,三季度投资于股票的信托资金为8858亿元,同比增长85.63%,反映出信托公...
发布时间: 2017 - 12 - 05
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来源:中国证券报·中证网 日前,央行等五部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,其中明确金融机构不得为其他机构的资管产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务,信托通道业务因此压力倍增。分析人士指出,在此背景下,信托公司将不得不开始割舍占据信托产品半壁江山的通道业务,信托业或将告别高速增长期,回归本源。  限制通道加剧行业分化  截至2017年上半年,信托资产管理规模达到23.14万亿元,在整个资产管理行业中排名第二,而在2007年,信托资管规模仅为0.95万亿元。方正证券首席经济学家任泽平认为,信托规模的飞跃式发展得益于“银信合作”模式,通道业务绕过监管,为房地产和基建项目融资,同时也带来了逃避监管和绕开信贷政策限制的隐患。  在此背景下,近年来监管层频频限制资管通道业务的扩张。根据中国信托业协会数据,截至2017年二季度末,全国68家信托公司受托资产达到23.14万亿元。从季度环比增速来看,2016年四季度环比增速为11.29%,2017年一季度环比增速为8.65%,二季度环比增长5.33%。业内认为,规模增速放缓的部分原因或由于上半年银监会对套利、不当行为的清理整治。  11月17日资管新规征求意见稿出台,釜底抽薪般全面禁止通道与嵌套业务。海通证券非银分析师孙婷预计,目前信托规模约23万亿元,其中单一资金信托占48%。...
发布时间: 2017 - 11 - 29
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